精密加工半導體（tǐ）精密零部件（jiàn）有哪些（xiē）廠家？
來源：證券之星
華安證券股份有限公司胡楊近期對富創精密進行研究並（bìng）發布了研究報告《半導體精密零部件廣覆蓋，深層國產化先行者》，本報告對富創精密給出買入（rù）評級，當前股價為129.14元。
富創精密(688409)
半導體產業鏈國產化的根基，設備零部件環節戰略意義巨大。
設備國產化進程的（de）過程中，供應鏈體係的安全和合理性考量會將設備國產化推（tuī）入新階（jiē）段（duàn）。設備零部件環（huán）節（jiē）實（shí）現國產化是未來保證半導體設備行業能夠完全獨立自主的基（jī）礎。根據國內外設備上市公司的招股書所披露的數據統計，半導體設備的成本80%-90%為原材料采購，包括機械類，電氣類，儀表類（lèi）等零部件。龐雜繁（fán）複的零（líng）部件體係確（què）保不同品類設（shè）備在產線（xiàn）平台上得以穩定運行（háng）。國產化（huà）的演變趨勢是漸進式向上遊傳導，從產線國產化，到設（shè）備國產化（huà），再到零部件國（guó）產化，中國大陸（lù）產業鏈最上遊的零部件（jiàn）公司正在多種零部件層麵進行突破。
新形勢下美係零部（bù）件供（gòng）應減少，國產零部件亟（jí）需加速拓展份（fèn）額（é）
隨著美係設備的出口禁令趨緊，美係零部件的供（gòng）應狀況愈發緊張（zhāng）。國產設備及零部件需要迅速填補美係設備/零部件供應減少產（chǎn）生的空白。因此，國（guó）產公司亟需（xū）在更加核心，更先進製（zhì）程的元件和零部件層麵突破。根據SEMI數據，2022年半導體設（shè）備市場規模預計將達到1175億美元，預計將（jiāng）比2021年提升14.7%。刻蝕，薄膜，拋光（guāng）等多品類的製程（chéng）設備部（bù）分重要的核心零部件仍需進口，國產零部件仍有在結構和體量上繼續突破的空（kōng）間。
乘國產化東風打開國內市場，主要產品7nm製程競爭壁壘高
現階段，富創精密的主要客戶仍以海（hǎi）外大客戶為主，近（jìn）年來，其海外營收的比例逐步降低，21年海外營收（shōu）占比約為60%，隨著公司南通工（gōng）廠的建設的推進，公（gōng）司將會有更充足的產能釋放以匹配國內客戶，公司業績將跟隨國內設備廠商的產品（pǐn）的導入同（tóng）步放量。今年以來，公司在（zài）持續為北方華（huá）創（chuàng）供應的同時（shí），營收在拓荊科技，華海清科等客戶端均有增長，明年國內客戶端的增速預計將（jiāng）維持在（zài）較高水平。半導體設備精密零部件行業所需（xū）的資本和研發投入門（mén）檻較高，經過多年研發積累，公司累計量產產品超過千種，相應（yīng）產品（pǐn）應（yīng）用於多個前道半導體設備品類。目前，公司（sī）已具備百級和千級潔淨間和半導體級別的（de）潔淨檢測（cè）能力，精（jīng）密零部件產品的高精密、高潔淨、超強耐腐蝕能力、耐擊穿電壓性（xìng）能（néng）優異。四大產品類別（bié）中的工藝零（líng）部件、結構零（líng）部件中（zhōng）部分產品已應用於7nm製程（chéng）的半導體設備，成為全球範圍內為數不（bú）多的具備7nm製程工藝的精（jīng）密零部件（jiàn）廠商（shāng）。
投資建議
公（gōng）司主要業務為（wéi）半（bàn）導體設備零部件業（yè）務，是高成長屬性的核心賽道。2022年可比（bǐ）公司PE平均值為53倍（bèi）。考慮到（dào）可（kě）比上市公司（sī）中僅公司一家業務以半導體設備零部件為主，且7nm先進製程產品穩定出貨給重要客（kè）戶，我（wǒ）們給予相對更（gèng）高估值。我們預計2022-2024年公司歸母淨利潤為2.19、3.56、5.20億元，對應EPS分別1.05元（yuán）、1.70元和2.49元，最新收盤（pán）價對應PE為130x、80x和55x，首次覆蓋，給予“買入”評級（jí）。
風險提示
晶圓廠擴產進度不及預期；下遊客戶拓展不（bú）及（jí）預期；行業競爭（zhēng）加劇；
該股最近90天內共有20家（jiā）機構給出（chū）評級，買入評級11家，增持評（píng）級7家，中性（xìng）評級（jí）1家；過去90天內機構目標均價為126.55。根據近五年財報數據，證券之星（xīng）估值分析工具顯示，富創精密（688409）行業內競爭力的護城河良好（hǎo），盈利能力一般，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：有息資產負（fù）債率、應收賬款/利潤率。該股好公司指標2.5星，好（hǎo）價格指標（biāo）0.5星，綜合指標（biāo）1.5星。（指標僅供參考（kǎo），指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）
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半導體精密零部件有哪些廠家？
